SpaceX quer ir além do espaço e virar uma empresa de IA

A SpaceX quer chegar à Bolsa de Valores dos EUA com uma tese que vai além de foguetes, satélites e internet espacial. Um documento regulatório aponta que a empresa estima um mercado total endereçável de até US$ 28,5 trilhões, com mais de 90% desse potencial ligado à inteligência artificial.

A informação chama atenção porque reposiciona a companhia de Elon Musk diante dos investidores. A empresa que transformou lançamentos espaciais em negócio agora tenta se apresentar também como peça central na corrida por IA empresarial.

Uma empresa espacial com ambição de IA

O documento, revelado pela Reuters, indica que US$ 26,5 trilhões do mercado potencial da SpaceX poderiam vir somente do setor de inteligência artificial. A maior fatia, de US$ 22,7 trilhões, estaria ligada à IA para empresas.

Vale destacar que o mercado total endereçável não representa previsão de receita nem valor de mercado. Ele indica o máximo que uma empresa poderia faturar caso conquistasse todos os clientes de determinado setor.

Mesmo assim, o número pesa na narrativa para investidores. No documento, a SpaceX afirma ter identificado o “maior mercado total endereçável acionável da história humana”.

IPO pode bater recorde

A SpaceX avança com uma abertura de capital esperada para o segundo semestre. A empresa mira uma avaliação de cerca de US$ 1,75 trilhão e busca levantar aproximadamente US$ 75 bilhões.

Se atingir esse valor, o IPO se tornaria o maior da história. Esse movimento colocaria a SpaceX em uma categoria rara, próxima das maiores empresas de tecnologia do mundo.

A aposta, porém, contrasta com a forma como a empresa ganha dinheiro hoje. Sua principal máquina de receita continua ligada à Starlink, o negócio de internet via satélite.

Starlink dá lucro, xAI dá prejuízo

Em 2025, a Starlink gerou US$ 11,4 bilhões dos US$ 18,7 bilhões de receita total da SpaceX. A unidade também registrou US$ 4,4 bilhões em lucro operacional.

Já a divisão de IA, formada após a aquisição da xAI em fevereiro, ainda consome muito caixa. Ela registrou prejuízo operacional de US$ 6,4 bilhões em 2025, acima da perda de US$ 1,6 bilhão do ano anterior.

No resultado geral, a SpaceX perdeu US$ 4,9 bilhões. O contraste mostra o tamanho do desafio: a área que sustenta a companhia hoje lucra, enquanto a nova aposta estratégica ainda queima recursos.

O custo de entrar na corrida da IA

A SpaceX também aumentou fortemente seus gastos de capital. Em 2025, o capex total chegou a US$ 20,7 bilhões. A IA respondeu por US$ 12,7 bilhões, mais do que os negócios de espaço e conectividade somados.

A empresa afirma que pode aproveitar ferramentas já existentes da xAI, como o Grok Enterprise. Também cita uma plataforma autônoma em desenvolvimento com a Tesla, chamada Macrohard.

Além disso, a SpaceX pretende criar uma força de vendas especializada. A companhia planeja ainda enviar engenheiros para atuar junto aos clientes e ajudar empresas a adotar soluções de IA.

Uma tese poderosa, mas arriscada

O documento coloca a SpaceX em uma disputa com nomes já fortes em IA empresarial, como Anthropic e OpenAI. Ambas também indicaram planos de abrir capital já neste ano.

Porém, uma fonte familiarizada com as finanças da empresa demonstrou ceticismo. Segundo ela, avaliar apenas os negócios visíveis deixaria qualquer análise abaixo do valor que o mercado provavelmente aceitaria.

A mensagem central do IPO é que a SpaceX não quer vender apenas o futuro da exploração espacial. Ela quer convencer investidores de que também pode vender a infraestrutura e os sistemas de IA das grandes indústrias.